高收債 三低二高誘人

【經濟日報╱記者 張瀞文】

全球主要國家維持低利率，投資人追求較高的報酬率，資金大量流向高收益債券市場，推升相關基金淨值創新高。基金業者指出，美國企業體質大幅改善，優於許多成熟市場，高收益債券仍有行情可期，但要小心景氣反轉。第一金投顧表示，投資人對歐債信心不足，股市震盪在所難免，建議投資股市比重不宜過高。目前金融市場尚無流動性風險疑慮，故建議投資人持有債券型商品，高收益債券與新興市場債與仍是投資首選。

第一金投顧表示，高收益債券不僅抗跌能力較強，且波動度明顯低於股市。雖然高收益債券在5、6月也隨著股市拉回修正，但很快重拾上揚動力，領先摩根士丹利資本國際（MSCI）世界指數與MSCI新興市場指數創下高點。

英傑華環球投資表示，高收益債券具有三低二高的優勢，也就是低歐債曝險、低違約率、低波動度、高利差收斂空間、高殖利率優勢，不僅抗跌能力一流，反彈的速度也較股票快。

英傑華指出，歐債紛擾不時干擾市場，投資人可於資產配置中納入高收益債券，降低投資組合的波動程度；建議投資人，甚至可考慮將部分股票型基金轉入高收益債券基金，以規避波動風險，並且賺取債券配息。

景順投信指出，高收益債券與美國公債之間的利差仍大，應能持續為投資人創造收益，同時又能緩和金融風暴的衝擊。

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