新興市場債 退休人士投資新寵

【聯合晚報╱記者吳瑞菁╱台北報導】

根據EPFR統計，今年以來(至8/1為止)新興市場債券基金累積淨流入金額已達183.6億美元，規模已超過去年全年。過去，由於新興市場債被視為具備波動大、風險高的屬性，因此不適合納入退休金的投資組合，反倒是股票與歐美政府公債成為全球退休基金的最愛，但金融風暴後這一成見則被打破，因成熟國家債臺高築，償債能力大受質疑，反觀新興市場經濟復甦強勁、信用評等持續改善，促使新興市場債躍登退休人士新寵。

根據群益投信統計，2001至2011年新興市場債券指數每個交易日的漲跌分布，上漲與下跌天數的平均比例為60%：40%，且每年的上漲天數都高於下跌天數，顯示投資勝率相對較高，因此，只要投資時間愈久，獲利就愈高。

群益亞洲新興市場債券基金經理人張俊逸表示，由於新興國家政府財政體質相對健全，因此新興市場債不僅具信評可望調升、資本利得增加的特性，更有利息較高的優勢，更是全球固定收益型基金經理人連續44個月加碼的標的，比較過去幾年新興市場公債利息報酬率均高於成熟公債，且兩者差距都在2%以上，對於追求穩健收益的退休族群更具吸引力，因此投資人不妨考慮把新興市場債券基金納入核心部位，除可參與新興市場成長動能，亦有相對穩健的收益報酬，提高資產穩定度。

摩根環球高收益債券基金經理人羅伯‧庫克則表示，美國公債價格偏高，但美國高收益債仍具良好投資價值。今年高收益債基金累計流入達271億美元，已超過2011年全年流入總額156億美元。顯見市場資金擔憂股市高波動，仍汲汲尋求優於公債收益的投資工具。