投資級債 「穩」居債券王
【經濟日報╱記者何佩儒、高佳菁／台北報導】
下半年景氣看法保守，且西班牙公債殖利率居高不下，國際資金連續第4周全面流入主要債券基金。由於美國10年期公債殖利率持續下探，尋求較高收益的資金仍持續轉向信用債市，包括投資級企業債、新興債資金動能不減，其中，投資級債券今年來連續第30周資金淨流入，成為今年來最穩定券種。
根據EPFR（新興市場投資基金研究公司）統計，高收益債、新興市場債券基金已連續第8周淨流入，其中新興債淨流入7.86億美元，投資級企業債上周也淨流入6.34億美元。
投資級債券創下連續30周資金只進不出的盛況，德盛安聯PIMCO多元收益債券產品經理鄧漢翔表示，以價格表現來看，美國投資級債7月累計上漲2.81%，創3年來最大單月漲幅。在美國公債殖利率低檔徘徊，加上歐洲債務危機的外溢風險降低下，市場易青睞具有利差，但屬於優質資產的投資級債券。從發行金額來看，投資級債權7月發行710億美元新券，創1999年以來最大7月發行紀錄。
ING全球美元投資級公司債基金經理人黃若愷指出，上周五美國非農就業人數表現大幅超越預期，刺激股市大漲、美歐公債下跌，未來歐洲央行買債計畫將成為影響市場的重要因素，由於總經面多空消息紛擾，尋求收益資金持續流入投資級公司債，儘管利差收斂已多，但在市場不見反轉跡象下，需求仍將支撐價格走勢。
摩根環球企業債券基金經理人蔻蔓（Lisa Coleman）進一步指出，由於美國退休金法規變化以及金融海嘯時股票投資所帶來的投資虧損，使得美國企業在退休金投資組合的投資目標上更重視風險管理。金融時報預期未來10年企業退休基金將有1.2兆美元的資金將流入債券資產，投資級企業債將更成為保險公司、退休基金等大型法人投資組合中的重要部位。
有關市場關注聯準會是否會採取進一步措施，富蘭克林全球債券組合基金協管經理人王銘祥指出，上除非8月新增就業能以7月相似的速度增長、加上製造業等數據能呈現改善、金融市場狀況趨穩，否則預期聯準會於9月推出進一步措施的機會仍高。
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