全球高收益債券基金 掌股債利多
【經濟日報╱謝鎰年】
富蘭克林華美投信7日舉辦新基金發表會,邀請富蘭克林坦伯頓固定收益團隊副總裁暨公司債基金經理人貝西.霍弗曼(Betsy Hofman)來台,與富蘭克林華美全球高收益債券基金經理人謝佳伶,為投資人掌握全球高收益債市的獲利契機。
貝西.霍弗曼表示,高收益債與其他的資產不同,在於具備收益與成長的雙重特性,因此能夠分享股市上漲階段的成長動能,又能在股市下跌期間,倚賴固定收益特性,獲得較佳的下檔保護。回顧過去25年,全球金融市場歷經多次震盪洗禮,但同期間摩根大通全球高收益債指數年化報酬率仍有9%,與股市相當,但波動風險卻僅約8%,是史坦普500指數的一半。
貝西.霍弗曼指出,高收益債市經過數次金融事件洗禮,尤其2008年金融海嘯,反而帶動許多企業重新檢視並整頓財務體質,受惠低利環境與融資條件改善,高收益債發行人多採取展延或償還債務的方式,大幅降低負債比例,並保留較高的現金部位,富蘭克林坦伯頓債券團隊預期此良性循環可望延續,領先指標危機債券比重已連續28個月低於2%水準的水準(摩根大通統計至2012/3月底),未來2至3季違約率將維持在相對低檔。
富蘭克林坦伯頓全球高收益團隊持續看好能源領域,能源產業比重占美國公司債市首位,可選擇的投資標的相對多元,同時擁有雄厚資產並具備併購題材。經理團隊於建構投資組合時,採取由下而上的選股策略,精選優質標的,並不會因此侷限於產業與區域。
留言