買新興債 先看兩指標

【經濟日報╱記者 張瀞文】

歐洲債信、選舉議題持續干擾全球金融市場，今年以來，流入新興債券基金的資金更勝於新興股市，顯示投資人仍然持續青睞新興債市。

不過，近期市場變數仍在，基金業者建議投資人，可從殖利率與資金流向兩項觀察指標，把握進場布局新興債市的機會。

天達投顧表示，彭博資訊統計顯示，至年底前仍有高達六成二的分析師預估美國10年期公債殖利率終將上彈至2.5%以上，也就是說，對現階段投資美債的投資人來說，未來將面臨不小的跌價風險。

反觀新興債市，天達投顧認為，在今年年底前，新興市場當地債券指數殖利率將維持在6.4%左右，具備高殖利率的優勢。

而且，未來利差還可望收斂，將產生資本利得的空間。

英傑華新興市場債券基金投資經理季荷（Anne-Sophie Girault ）表示，預估今年新興債的資金淨流入量可能會超過400億美元，甚至上看500億美元的高水位。

季荷分析，已開發國家保險公司、退休基金及主權基金等大型機構法人在新興債券的布局量偏低。

美國退休基金目前並未持有新興市場債券部位、經濟合作發展組織（OECD）諸國退休基金在新興市場債券的布局也只占總資產的約1%，仍有很大的成長空間。

另外，季荷表示，新興市場債券的新發行量將會下滑，需求超過供給，將會為新興債市帶來技術面的支撐。