亞債 規模攀高峰

【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】

歐債再添變數，投資氣氛由多頭轉趨中立，此一趨勢轉變也導致自2010年以來持續走揚的亞洲債市吸引力倍增。分析師就指出，近兩年亞債表現搶眼，預期2012年亞債發行量將創歷史新高，其成長潛力值得加以留意。

分析師表示，由於亞洲各國債市多呈現輪漲態勢，表現互有領先，因此，透過涵蓋範圍較廣的亞債基金，可掌握不同階段的成長機會。

ING亞太複合高收益債基金經理人劉蓓珊表示，具備信評調升利多的印尼與菲律賓，近兩年債市表現相對突出，報酬率都是雙位數；此外，印尼與菲律賓第一季經濟成長表現依然亮麗，也是有利因素。

不過，單一市場容易受個別國家政經情勢影響，波動度較高，多元化布局亞洲債市較為合適。

劉蓓珊指出，亞幣相對於強勢貨幣更具升值潛力，亞洲經濟成長動能亦支撐公司債市場未來發展，預期2012年亞債發行量將創歷史新高，亞洲債市極具成長潛力。

就發行量來看，摩根亞洲總合高收益債券基金經理人郭世宗表示，今年以來整體亞債淨發行量已超越200億美元，較去年同期為高，顯示發債狀況相當踴躍，未來只要市場風險偏好持續回復，加上新發行市場參與者眾，均有利資金持續回流亞債市場。

群益亞洲新興市場債券基金經理人張俊逸指出，早先美國聯準會上修美國經濟成長展望，維持低利率環境的聲明亦有助於利差型債市表現，新興市場與高收益債持續受投資人青睞。郭世宗則認為，Fed持續低利政策，隨美債殖利率恐長期維持低檔，資金可望回流較高收益的信用債市，而亞洲企業違約風險率都在2%以下，利差具收斂空間。

日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示，從德意志銀行最新基金資金報告顯示，資金流向高收益債券亞債基金（日本除外）經歷3至4月流入減緩後，資金動能再增強，投資人看好亞洲市場。