錢進亞澳高收益債 投信：現在是佳機

【聯合晚報╱記者葉憶如╱台北報導】

歐債問題獲得紓解，率先領漲的股市近期卻紛紛陷入震盪，全球投資人轉進更高收益的亞洲債券市場，2月以來明顯升溫，包括台新投信、宏利投信等也都建議投資人，此刻正是進場亞洲高收益債的好時機。宏利亞太入息債券基金許繼元表示，觀察2012年以來，基金投資人資產配置及資金流向，發現資金已逐漸從股票型基金轉進債券型基金，主要是反映股市等風險性資產價格漲幅已反應利多，資金持續流入債券市場。

亞澳高收益債券基金經理人王象康認為，有別於歐美國家信評陸續遭降，亞洲自去年第4季以來就陸續被調升，包括印尼、印度、韓國及菲律賓等國，陸續獲穆迪、惠譽及標準普爾三大權威機構調升信評，可望帶動亞洲高收益債後市漲升行情。據歷史經驗，一旦亞洲國家信評獲調升後，債市皆有亮麗的表現，據Bloomberg統計，印度在2011年12月20日被穆迪調升信評至Baa3，今年2月底債市已大漲8.19%；印尼上漲5.2%；菲律賓上漲4.15%；韓國亦上漲2.31%。

王象康指出，在目前的低利環境及歐債的紛擾下，亞洲債券可望成為資金的避風港；而澳洲除擁有豐富的天然資源外，更受惠來自中國的需求，過去十年澳幣債券的市場規模大幅成長達5倍以上，超越成熟國家成長幅度，在投資組合中加入澳幣債券，可期提升收益率並降低波動度，因此在目前的低利率、低經濟成長下，是投資人最佳的資產配置組合。

宏利亞太入息債券基金經理人許繼元表示，二月以來亞太地區債市表現突出主要受惠於國際投資情緒持續受到歐債風暴暫時獲得紓解而激勵，中國人民銀行調降銀行存款準備率50b.p.，間接提高市場資金流動性，推升風險性資產價格。據市場研究機構Dealogic統計，亞太地區除日本外的績優股，今年前兩個月發債金額已達140億美元，遠超過去年同期的60億美元，相當於1995年來次高。

機構法人及共同基金資產管理公司對近期發行的投資等級績優公司債券需求超乎市場發行供給，配合資金市場寬鬆資金，推升2012年以來亞太地區公司債的上漲。展望後勢，具有資本市場籌資能力的投資級企業，仍續發行債券籌資，以分散資金管道，投資級公司債仍將是亞太地區債市發展主流。