資源基金績效 亮眼

今年來，市場通膨憂慮持續發酵，市場資金湧入能源、拉美及天然資源等市場，相較於成熟市場及科技股的負報酬，能源指數上漲高達五成，新興拉美與天然資源指數表現也不遑多讓，資源基金績效同樣水漲船高。

滙豐全球關鍵資源基金經理人劉柏廷指出，俄烏戰爭是關鍵資源的轉捩點，背後反映著逆全球化與保護主義興起的思維，這也將導致世界各國更加強化資源產業的需求；以2019年的數據來看，俄羅斯天然氣出口占全球出口的比重接近20%，居全球第一；原油出口占全球出口的比重約10%，居全球第二。

金屬方面，俄羅斯出口鎳、銀和鉑金屬占全球出口的比重分別高達11.5%和9.4%；而相關農產品，小麥和大麥出口也占全球出口的比重超過15%。今年的俄烏戰爭，除了引爆全球資源供給緊張，各國開始思考資源分散化，世界開始逆全球化之外，資源產業表現也相對強勢。

劉柏廷進一步表示，當各國紛紛移轉生產基地時，設工廠不僅僅只需要土地、便宜的人力，同時需要能源、水力、電力以及各項礦產資源的配合到位，當印度、東南亞國家迎接移出中國的製造訂單，同時也必須加強相關資源建設與投資，不同於以往一套設備走天下，未來可能須要二套設備才能暢行無阻，而多一套設備就需要多一倍的資源，這也是顯而易見的逆全球化趨勢。

從原物料方面展望全球經濟後市，景順首席環球市場策略師Kristina Hooper指出，從歷史上看，銅價一直是經濟放緩、衰退及擴張的領先指標。銅價自去年3月達到近期高點後一直下跌，如果跌勢持續，則可能預示著全球經濟即將出現重大放緩。

對於全球經濟可能出現重大放緩，滙豐投信指出，能源、礦產及農產品皆為對抗通膨資產；而能源、替代能源及礦業在過往景氣多頭時期表現出色；食品、農產品及公用事業則較具防禦性質，與其他資源產業連動性較低，因此，除了聚焦傳統能源與礦產外，投資人不妨加入替代能源、食品、農產品及公用事業等關鍵資源產業的布局，可望達到的風險分散效果。