獨鍾「石油」產業 能源基金抗跌

【聯合報╱記者周小仙／台北報導】

原物料、大宗物資行情直直落，在國內上架的38檔天然資源基金跟著失寵，今年平均績效負數，所幸能源基金（俗稱石油基金）相對抗跌，天利（盧森堡）全球能源股票基金，今年投報率高達11.28%，名列天然資源基金「第一勇」。

據了解，天然資源基金投資範圍包括能源、礦業、黃金等相關產業，能源基金則獨鍾「石油」產業，鎖定投資與石油有關的探勘、開採、煉製、相關製品等產業，基金名稱通常冠上「能源」兩字，以示區別。

根據統計，天然資源基金績效鴉鴉烏，38檔今年平均績效為-1.88%，年初進場的投資人都沒賺到錢。

如以天然資源基金前10強排行榜來看，布局能源相關產業的比重愈高、績效愈好，例如富蘭克林坦伯頓全球投資系列天然資源基金的能源比重高達7成，德盛安聯全球油礦金趨勢基金也重押超過5成。

富蘭克林華美天然資源組合基金經理人胡志豪表示，近期能源產業成為天然資源中最強勢的原因，在於中東出現一些地緣政治風險，使得油價上漲，帶動能源股指數上漲。

不過，因為美國頁岩油的開採技術進步，且全球景氣尚不足以讓油價「大噴發」，未來油價持平的機會相當高。

台新羅傑斯環球資源指數基金經理人陳雯卿分析，OPEC五月底決議每日維持3000萬桶產量不變，另一方面，北美頁岩油持續增加開採量，油量供應相當充足，因此分析師普遍認，為今年布蘭特原油價格將在95至110美元之間區間震盪。

陳雯卿指出，目前原油開採商的長期平均成本約在80至90美元之間，頁岩油廠平均成本甚至只有60至70美元，油價只要能維持在90美元以上，對石油相關企業而言皆是獲利局面。

摩根環球天然資源基金經理人奈爾‧葛瑞森則認為，今年油價將維持高檔區間震盪，投資人即使看好原油、原物料的長線機會，建議不要重押單一原物料，盡量選擇同時布局能源、基礎金屬以及黃金的天然資源基金，讓投資組合更具彈性。

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