瑞銀全球原物料基金 強悍

【經濟日報╱記者高佳菁／台北報導】

去年受到全球不景氣，尤其是中國經濟頻落底，原物料跟著修正，天然資源基金也慘不忍睹，去年至今境外24檔基金平均報酬率不到1%，不過，瑞銀全球原物料基金卻完全未受原物料修正波及，秀出亮麗佳績，去年至今，不僅報酬近13%，且是唯一的1檔報酬達兩位數。

瑞銀全球原物料基金績效突出，主要歸功於該基金採取原物料與化學雙產業並重的投資策略。觀察S&P特殊化工或是農業化工產業表現，過去1年裡皆有高達30%的報酬，使得擁有44%於化學相關類股的瑞銀原物料基金得以受惠。

基金經理人更加重視個股的選擇，若有看好的個股，不會吝於單壓個股；這可從基金前10大持股占投資組合的47%，遠高於指標指數的32%，便可看出端倪。

展望未來，在中國官方強調城鎮化趨勢下，基礎投資可望慢慢開始回溫，整體而言，經過2012的疲弱走勢，景氣循環類的原物料例如鋼鐵、鐵礦砂與煤價格已經相對便宜，將隨著中國與全球景氣復甦逐漸回升， 2013年對原物料市場可說是維穩年，需求會在平穩之中緩步增加。

至於以9.46%績效居第2名的安本環球──世界資源股票基金，除了看好天然資源本業的公司外，能提供這些公司相關設備的業者也是投資組合的一部分。

安本世界股票團隊主管杜克諦表示，在資源產業中，除了要在傳統化學、礦業，以及能源產業中精挑細選出最佳的公司納入投資外，團隊另外針對這些公司，發掘提供這些公司相關設備、物流以及周邊服務的公司，也一併納入組合。

還有績效也在8%以上的天達環球能源基金，主要著眼於併購題材與煉油產業之整合型類股。

併購題材方面，由於去年下半年以來，亞洲為尋求穩定油氣來源，掀起一波能源併購風潮，高額溢價併購案，提振這些投資評價被低估之能源股的價值，其中擁有高品質資產與技術的探勘生產公司，及受惠探勘活動熱絡的專業設備服務公司，股價都有表現機會。以中海油併購加拿大能源公司Nexen為例，受到併購消息激勵，股價最高上漲52%。

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