台股中小基金 挑大梁

美國10年期公債殖利率高漲，對全球股市造成壓力，台股也隨之震盪走跌，加權指數昨（31）日險守萬六大關，10月總計下跌2.1%，月線連三黑，累計下跌逾千點。根據歷史經驗顯示，台股年底仍有表現機會，尤其是11及12月有望在中小型股帶領下翻紅，且行情可能持續至明年第1季，因此投資人可擇機布局中小型股基金。

根據彭博統計2000年以來數據，台股第3季普遍處於整理期，但從11月開始多由中小型股作為前鋒，推動台股轉強並一路漲到隔年第1季。11月櫃買指數平均上漲1.81%，12月平均漲幅更高達4.09%，遠勝加權指數的平均上漲2.73%。1至3月櫃買指數的漲幅也都在2.23%~3.37%，優於加權指數的1.16%~2.34%。

統一中小基金經理人陳之硯表示，美國公債殖利率及美元指數上升至高位，為台股帶來負面影響，使短線出現修正。但產業庫存去化已到最後階段、景氣及企業營運回升，台股基本面仍維持向上趨勢，年底有望震盪上揚。

近期幾家科技巨頭公布亮眼財報及展望，也讓台股供應鏈受惠。

市場預期聯準會最快將於明年6月啟動降息循環，使資金環境轉向寬鬆，有助股市表現。

產業方面，陳之硯看好伺服器、IP設計、ASIC等族群。他表示，晶片供應鏈瓶頸舒緩後，AI伺服器已於近期開始陸續出貨，年底出貨量將進一步放大。

雖然目前AI伺服器出貨量在整體伺服器占比仍低，但高單價特色將帶動供應鏈營收及獲利跳升。傳統伺服器經過連三季的庫存調整，底部已過，拉貨動能預計從第4季開始回升，並延續至明年第1季。

新光店頭基金經理人陳郁翔也表示，未來台股選股重心，可以朝向AI機殼、散熱族群，以及Memory記憶體、低基期的IP矽智財重點股作布局。

近期訪查實際廠商後發現，部分AI零件廠商10月營收會有不錯的表現，主要是AI的效應開始浮現，且零件也調整庫存一段時間了，因此受到舊產品影響的機會縮小。

不過，也提醒投資人，在台股震盪期間，仍須持續觀察AI指標公司股價是否打底，若股價有所止跌，後續股價反彈表現仍可期待。