陸股六引擎 催出新動能

中國大陸在政府釋出財政及貨幣雙重寬鬆刺激之下，8月經濟數據出現築底反彈跡象。

法人指出，由於政策傳導至產業末端至少需要半年，整體經濟仍然呈現弱復甦格局，展望後市，大陸具有多項競爭優勢支撐，而目前陸股本益比經過明顯修正，研判下半年表現將回歸基本面。

景順香港及中國首席投資總監馬磊表示，因全球市場的龐大需求，愈來愈多的企業正進軍海外市場，然考慮到大陸擁有強大的供應鏈生產系統，長線來看，點名六大競爭優勢，認為將可繼續推動成長並鞏固其在全球供應中的地位。

六大競爭優勢分別為：一、勞工勤奮有效率，大陸員工每周平均工作時間超過47小時，領先於世界其他國家；二、強大的創業文化，中小企業每日新增註冊企業逾23,800間，貢獻當前大陸60%以上的GDP；三、國內市場龐大，基建設施及海外市場成熟；四、工程師數量充裕，薪酬不高；五、融資成本低，有利政策發展；六、AI/數位化/自動化的應用，其強大的數位化實力可充分受益於新一代技術。

統一大中華中小基金經理人陳意婷指出，近期陸股上漲動能來自估值修復，後續要進一步上漲，仍須仰賴企業獲利成長，此外，房市作為影響大陸經濟最大關鍵，在利多政策提振下，買氣雖稍有回溫，但未來半年仍需密切關注。

因此，布局策略上，以獲利下修幅度較小或近尾聲的非必須消費及通訊服務板塊為主，看好華為新手機搭載的全新國產7奈米晶片驚豔市場，加上大陸政府第三期半導體基金支持，相關類股仍有發展潛力。

PGIM保德信中國品牌基金經理人許智洋也表示，研判下半年大陸市場的表現將會回歸基本面，現階段需要靜待投資的情緒修復，而目前大型股位於股價周期相對有利的位置，本益比也經過修正，接下來在調降保證金比例、控制IPO節奏、限制大股東減持、印花稅減半、重啟地產公司再融資等政策持續出台下，將可望逐步改善。