法人：陸股落底訊號浮現

近期中國大陸政府積極活絡股市並引導中長期資金入市的舉措，包括稅收優化、降低投資比例限制等措施。雖然各種政策對大陸經濟和股市的影響，以及政策實行可能伴隨的成本仍存在一些不確定性，但法人認為陸股有谷底翻揚的潛力，投資人可以密切關注A股市場的機會。

台新中國政策趨勢基金經理人高依暄表示，近期陸股受到碧桂園虧損和債務問題、信託產品逾期、拜登簽署「對華投資限制」等利空衝擊，指數走跌。不過，積極訊號也開始浮現，包括：企業集中披露回購預案；四大藍籌ETF淨申購處於底部；7月24日政治局會議提出活躍資本市場，如調降印花稅稅率、交易規則調整、降低科創板等交易准入門檻、進一步加強引導中長期資金入市等。

根據歷史經驗，1991年以來七次調降印花稅後，對於A股（上證指數）有短期提振效果，近一周及近一月上漲機率皆高達85%，平均漲幅分別為7.4%及9.3%。在陸官方積極救市，A股落底訊號浮現，可伺機逢低買進。

高依暄表示，大陸官方積極活絡股市資金活水，進一步加強引導中長期資金入市，針對國內機構投資者的舉措，可能包括推動完善保險、理財、社保等中長期資金的稅收優化、降低投資比例限制等；放寬指數基金註冊條件，提高背動型基金占比。針對海外機構投資者的舉措，可能包括繼續推動資本市場開放，放寬外資投資限制，吸引外資持續流入。在中長期資金可望大幅挹注下，A股後市漲升行情樂觀。

瀚亞中國A股基金經理人林庭樟表示，A股市場持續在低檔區間震盪，在中央政治局勢出六大扶持政策外，針對各產業及地方級政府也有多項刺激方案，從目前大陸居民的超額儲蓄及資本組成來看，這些政策若再搭配適當經濟發展方針給與信心扶持，很有可能給予大陸經濟與股市起到振衰起敝的作用。

另一方面，林庭樟指出，政策推出同時仍有些成本必須伴隨付出，像是財政赤字提升、債務信用評等受影響、債務擴張等，而舉債及寬鬆利率政策是否能有效拉抬低迷已久的市場，仍需進一步觀察；但就當期評價及位階位於10年長期低點，陸股仍具谷底翻揚機會，投資人可伺機布局A股基金。