陸股政策助攻 有看頭

中國大陸自8月27日起實施證券交易印花稅減半課徵，面臨跌破3,000點整數關卡的上證指數出現反彈。法人表示，該政策睽違15年後重新推出，以過去經驗而言，即便過程中不免仍有波動，但短線有望激勵市場信心，讓股市震盪上行。

由陸股歷史上前六次調降印花稅的表現顯示，調降後一個月上證指數平均上漲2.9%，其中 2008年4月印花稅稅率下調後上證指數五個交易日累計反彈約5%，2008年9月印花稅改為單邊徵收並結合一系列支持政策，上證指數五個交易日上漲超過10%。

日盛中國戰略A股基金研究團隊表示，大陸當前正處政策落地期，預計經濟增速將逐月改善；8月以來北向資金流出已接近五年來極端情形，同時ETF月淨申購創六年新高。此外，證監會確定活躍資本市場、提振投資者信心的一攬子政策措施，並明確加強跨部委協同，制度安排立足長遠，對促進上市公司高品質發展、改善投資者中長期回報預期、完善資本市場基礎制度等均具有積極意義。

富蘭克林華美中國A股基金經理人沈宏達分析，儘管有政策刺激，但這兩天北上資金仍淨流出，看似影響股市的是目前外資對陸股的投資情緒較偏悲觀，因顯示外資信心偏低，而過去歷史經驗顯示，印花稅祭出後都有一波上行表現，這次也可望震盪後上行。

瀚亞中國A股基金經理人林庭樟分析，政策推出同時，必定有某些成本必須付出，包括財政赤字提升、債券信評，及債務擴張等問題都需面對，舉債與寬鬆是否能有效拉抬大陸低迷的投資市場，仍需進一步觀察。