陸股價值面誘人 吸金力強

中國大陸經濟解封重啟迎來新局，外資進場意願提升，加上政策助攻，股市成長前景看俏，投信法人指出，相對於其他市場，大陸股市還具有價值面低廉的誘因，值得把握機會加速布局。

野村投信表示，2023年中國兩會舉行後，多項經濟指標也透露出大陸今年審慎積極的態度，其中最重要的包括全年GDP成長目標5%，以及財政赤字率3%。在貨幣政策方面，中國人民銀行在3月27日調降金融機構存款準備金25個基點，傳遞「維持流動性和利率平穩」的政策信號，打消市場「緊縮預期」的擔憂。雖然25個基點不是非常顯著的降幅，但從總量方面來講，大陸貨幣政策的工具在數量上及價格上仍有空間，預計後續仍會維持寬鬆的貨幣環境，降準甚至降息的機率依舊存在。

此外，近期多項數據顯示經濟活動回溫，包括電爐開工率、化工材料需求等，經濟出現轉佳跡象。身為經濟火車頭的房地產業，近期的新房銷售、二手房成交量也在回溫，最重要的是中央已放寬重點城市限售，政策支持購房補貼，不僅是是對房地業直接利多，更表達中央對於拉抬經濟的決心。

野村投信指出，估值低也是陸股的一項優勢。儘管陸股估值經歷一波上修，但還是處在中長期底部。以MSCI China指數為例，目前本益比大約10~11倍，低於過去十年平均15.6倍，且相比其他主要經濟體，現在的大陸股票顯得相當便宜。

按照歷史經驗，當市場從底部反轉時，股價往往會先由評價修復所帶動，再由企業獲利成長等基本面因素帶動。今年陸股有機會複製相同走勢，在穩經濟主軸以及財政刺激政策持續發酵下，後續有望隨著獲利面改善，帶動股市新一波漲勢。

日盛中國戰略A股基金研究團隊表示，多家外資機構分析，隨著影響大陸經濟的正面因素繼續發酵，陸股前景良好。