台股基金 下半年有戲

2022年台股表現衝高回落，高低落差幅度近6,000點，跌幅達三成多。施羅德投信昨（5）日舉行台股展望時指出，看好外資回流及價值面支撐，台股2023年下半年可望有彈升行情，建議投資人分批布局為宜。

2022年外資全年賣超台股金額超過1.2兆元，創歷年外資賣超歷史新高，不僅連三年賣超，金額更是超越2020、2021兩年總和，不過施羅德投信台股投資團隊表示，外資買賣雖然並非完全主導台股漲跌方向，但台股下跌年度，外資都是主要賣方，考量2023年下半年預期強勢美元可能升息高點已過而轉弱，外資回補機會高，預估今年外資賣超機會低。

台股去年開高走低，預期2023年雖震盪不斷但壞消息已被消化，施羅德台灣樂活中小基金經理人葉獻文表示，今年上半年全球金融市場修正，推測來自預期景氣衰退而導致評價下滑，目前市場各家總經分析對今明兩年的美國GDP看法其實相當分歧，美國GDP低點預期在第2季，可見總體經濟面疲弱將導致投資信心降低。

葉獻文說明，2023年下半年股市回升來自預期2024年重返成長，因此，震盪雖然不減，但行情可望蹲低走高，彈升行情最可能落在今年下半年，建議投資人低檔承接分批布局，為迎接可能看漲行情做準備。

從產業來分析，半導體存貨創歷史新高，尚未反映在上游晶圓製造端，半導體產業2023年為營收與成本下滑彼此間速度的拉鋸，所幸下游廠商已開始去化庫存，庫存金額才是關鍵指標；世界貨櫃運價指數2022年修正約77%，航商減倉跌幅收斂，預期2023年第1季航商獲利進入損平點。

葉獻文指出，目前台股股價淨值比為1.8倍，仍有4%左右現金殖利率；外資賣超金額將逐步收斂；油價與黃豆、小麥、玉米等原物料價格持續下滑，顯示通膨高峰已過；中國兩會前夕將推出刺激經濟方案等，都是正面利多。後續觀察俄烏戰爭協商、美國CPI下滑速度與Fed政策，以及台股上市櫃企業獲利轉折點。