台股基金 績效失色

台股9月暴跌1,670點，跌幅達11%，連帶台股基金9月單月全面負報酬，下跌2.5~14.8%不等，回溯今年來、前三季台股基金也是檔檔負報酬。

投信法人認為，台股仍面臨景氣下行、調庫存等壓力，但不確定因素終究會消失，可採定期定額或單筆分批策略逢低布局台股基金。

台股基金有最低持股七成規定，在市場下行之際，往往會牽制經理人配置策略，很難避開大盤急挫的衝擊。據統計，台股9月績效前十名，7月甫成立的台中銀台灣優息有晚入場優勢，持股價位相對低於老牌基金，單月下跌2.5%，排名第一，後續功力還待觀察。

排名第二到第五的都是相對老牌基金，依序為元大卓越、富蘭克林華美高科技、華南永昌永昌、國泰台灣高股息，跌幅落在5%多，第六至第十名分別是元大台灣高股息優質龍頭、合庫台灣、滙豐成功、元大高科技、統一黑馬，跌幅在6.2%~6.7%間。

華南永昌永昌基金經理人盧彥瑋表示，在國內央行升息半碼後，美台利差再擴大，外資將持續回流美國，新台幣貶值壓力仍大，研判台股短線走勢疲弱。目前時序進入上市櫃公司的9月營收公告，美中兩消費大國經濟持續下行，須開始留意供應鏈後續備貨力道延續性，否則恐重演庫存去化壓力。

盧彥瑋指出，短線建議投資不具庫存調整問題，且不受景氣下行影響的成長型類股，包括生技、電子紙、半導體矽智財等產業。

元大卓越基金研究團隊表示，就中長線而言，科技增長趨勢不變，車用、工控、雲端發展仍是科技趨勢主流，消費性電子將於明年下半年後迎來復甦；傳產方面，原物料壓力緩解有助於降低成本壓力，加上戶外活動漸增，消費趨勢將由物品轉服務、家居轉戶外。

整體而言，今年下半年台股行情下修讓成長企業價值被低估，提供中長線逢低布局機會。