陸股迎消費旺季 潛利大

中國政府5月底推出一系列政策措施，措施包括退稅（人民幣1,420億元）、延遲企業繳納社保（人民幣3,200億元）及減徵乘用車車輛購置稅及其他商品稅（人民幣600億元），近期更推出消費券，即將接軌「金九銀十」消費旺季，投資專家認為A股反彈可期，建議投資人持續以定期定額方式持有中國基金，掌握下半年反彈契機。

瀚亞投資（新加坡）表示，中國經濟已於第2季度見底，A股近期的漲勢主要來自估值的擴張，若要維持反彈漲勢，需要盈利成長助攻。

展望未來，預期當局會進一步推出基礎建設投資政策，為汽車、家電及電子產品等較高價的消費品提供更多補貼。此外，中國也會維持寬鬆的貨幣政策，降低存款準備率、注入流動性，及提供針對性信貸支持，例如再貸款額度，也不排除當局會進一步下調貸款市場報價利率的可能。

瀚亞中國A股基金經理人林庭樟分析，中國上海近期推出電子消費券振興政策，以消費「滿額減抵」的方式希望促進地區消費，搭配9至10月中秋節及國慶的傳統節慶即將來到，市場期待中國重現「金九銀十」行情。

林庭樟指出，從之前封城、限電、地產風暴等利空來看，最壞的情況應已過去，例如限電問題已解，且主要集中四川等工業地區，影響時間僅約五至六天，對於企業第3季季度財報預估影響微小。

至於地產風險，則朝向確保交樓的方向進行，相關風險可控制。

台新中國政策趨勢基金經理人高依暄表示，A股在貨幣政策相對寬鬆及政策積極作多誘因下，今年來，北上資金淨流入約人民幣720億元。

預期北上資金可望持續湧入，A股後市持續看俏。類股操作上關注兩個方向，成長板塊重點關注滲透率持續提升的智能汽車、內外需共振的太陽和新能源車；消費板塊關注兩條主線，一是前期疫情受損行業的修復，二是在局部疫情背景下仍然維持高景氣的細分行業。