80％台股基金 漲贏大盤

台股歷經6月急挫，7月在國安基金宣布進場護盤後回穩，從12日盤中最低至今反彈近千點。統計7月以來至27日，大盤小漲0.6%，同期台股基金表現更出色，逾八成打敗大盤，由德銀遠東DWS台灣旗艦以6.6%拿下榜首，群益葛萊美5.8%居次，野村e科技5.5%緊追在後。

台股基金因法規限制持股比率，今年來績效被空頭暴打，一度多數基金績效大跌超過五、六成，但基金經理人透過降低持股、汰弱留強持續布局，遇到大盤反彈時的成果立竿見影。統計167檔台股基金，7月以來有138檔淨值反彈超越大盤。

群益投信表示，雖然通膨與總體需求兩大指標仍未轉向正面，但市場已提前反映此一悲觀氛圍，美林牛熊指標已連續幾周位於0~1的超賣水準，CNN的恐懼與貪婪指數也落在極度恐懼的位置一段時間。考量評價已大幅修正，市場對未來預期悲觀，反而是台股基金尋找布局機會的時點。

群益葛萊美基金經理人莊慧君表示，美聯準會態度是否開始轉向，是市場重回多頭的先行指標。台股雖已反彈千點，但評價還在相對低檔，預期完成基本面利空測試築底後，可重新回到多頭軌道。依通膨率走勢來看，預估第3季在高檔盤整，9~10月後有機會看到下滑，屆時升息有放緩機會，盤勢可望明顯回升，重回上漲軌道。考量第3季仍受盤勢震盪，個股仍有下跌風險，但第4季有機會築底回升，故短期不躁進，持股將於反彈之際汰弱留強，並於8~9月視盤勢變化擇優布局。

野村e科技基金經理人謝文雄表示，因需求減弱、調整庫存情形將從下游廠商逐漸轉至上游，預期第3季企業清庫存效應將更加明顯。觀察重點除美股第2季財報公布與未來預期，亦須關注歐美公布的7月消費者物價指數（CPI）狀況，基於市場不確定因素仍多，預期後續大盤仍以上下震盪、利空測底的走勢格局為主。選股重點將著重新產品與長線需求，看好先進製程，包含ABF、Server、5G/AI、HPC與電動車上下游的需求。

日盛首選基金研究團隊表示，機構預估今年台灣上市公司獲利成長11.8%，相對去年成長80.4%明顯趨緩，產業應擇優布局，選擇低本益比、避免估值修正，電子擇優布局長期具成長性產業、避開消費性產品。