陸股基金 漲勢還沒完

近期中國大陸A股北向資金主要流入盈利預期改善的產業，隨著消費復甦預期的加強，食品飲料、汽車等消費行業業績明顯好轉，獲得北向資金的加倉。

法人表示， A股在前波大跌中已充分在價格反映，隨著政策不確定性緩解，在基本面開始修復，加上資金助攻，後市漲升行情看俏。

台新中証消費服務領先指數基金葉宇真表示，中國大陸基本面中已有三指標出現回升。

在貨幣指標方面，今年5月社融存量同比攀升至10.5%，M2在5月同比也回升至11.1%。

在財政指標方面，基礎建設投資累計同比低點在2021年11月的-0.2%，今年4月已反轉升至8.3%，到了5月，地方政府新增專項債發行提速，基礎建設投資增速預計將持續攀升。

在製造業指標方面，今年4月中國大陸製造業PMI下滑至47.4，PMI新訂單下滑至42.6，隨著各地復工復產推進，5月製造業PMI回升至49.6，PMI新訂單回升至48.2，此外，5月汽車銷量單月減12.6%，較更前一期的月減47.6%明顯改善，說明4月已是產業底部區域。

葉宇真指出，就股市分析，歷史上A股和美股整體相關性不高，1991年以來上証綜指和標普500滾動三個月的相關係數均值是0.17，2014年11月滬港通開通後該相關係數的均值也僅為0.4。

進一步觀察2014年11月後，美股出現跌幅10%以上的下跌時A股也同步修正，但今年4月下旬以來，美股多次單日跌幅超過3%的急跌，近期A股已開始對美股下跌已較無關，A股已逐漸走出自己的路，下半年隨著政策做多力道加強，經濟進一步回升，A股漲升行情相對看好，目前正是中長線布局時機。

復華中國新經濟A股基金經理人徐百毅表示，預期在政策支持下，中國大陸企業獲利將在第3季觸底，因此對中國基金維持加碼觀點，並認為MSCI中國指數未來12個月有20%上漲空間。

大陸券商法人近期發布的報告也顯示，在資金面、基本面雙重驅動下，A股走出獨立行情，預期在企業生產經營逐步回歸正常情況下，下半年A股有望持續跑贏歐美市場。