怪老子／全球型股票基金 可以布局了

【經濟日報╱怪老子】

投資個別股票及股票型基金，雖然2者標的都是股票，但是買賣的策略卻完全不同。

投資股票必須對個別公司的財務狀況，以及該企業的競爭力很清楚才行，然而投資股票型基金卻不用那麼麻煩，只要選擇全球型股票型基金，在景氣低迷時買入就可以獲利了。

為何會有這樣的區別呢，因為影響股票價格有2大主要因素，分為個別因素與系統因素。個別因素就是會影響企業獲利的事件，例如：企業接到大客戶訂單，或者某家企業的研發團隊被競爭對手挖角等，這些事件只影響到個別企業，並不會對其他企業股價有所影響。

系統因素恰好相反，所有發生的事件均屬於全面性，通常是投資大環境的變動，跟每家企業的經營無關。

例如：上一波美國的次級房貸所造成的金融海嘯，結果是全球經濟開始衰退，導致全球股市不論是績優股或者水餃股，通通都下跌。

股票型基金因為持有非常多檔的股票，所以個別因素就會被相互消除，剩下來的就只有系統風險。

簡單說，股票型基金的淨值，只跟投資的大環境相關，這樣投資起來就容易多了。

若要投資台灣的股票型基金，只要研究台灣的經濟情況即可，若要投資全球就要研究全球經濟。

要了解台灣的經濟情況，相對容易，因為這些資料並不是秘密，甚至政府會主動提供，通常只要看報章雜誌的報導也就足夠了。

觀察全球新興市場所有基金的最近10年績效，會發現年化投資報酬率都落在13%至18%之間，可別小看了這些數字，15%的年化報酬率，可是代表著10年具有300%的累積報酬率。

每個類別的基金，都隨著經濟景氣漲漲跌跌，至於是否一波會比一波高，就看該區域的經濟是否持續成長。日本的經濟一直沒有成長，所以日本基金長期績效不好，然而全球經濟還是持續每年緩慢成長，因此，全球型的指數也持續成長。

觀察MSCI World Index（Gross USD）表現，1993年經濟開始好轉，所以指數從當時1,132點起漲，一直到1999年底的3,772點，也就是科技泡沫後經濟開始反轉，一路跌到了2002年的2,025點又開始反轉，漲到了2008年金融海嘯前的5,164點，比起前一波的高點3,772點成長了37%之多。

雖說金融海嘯，讓指數快速跌到了2,393點，但事件之後，指數也迅速回復到5,002點，距離上次的高點只差一點點，但別忘了現在的景氣屬於冷冬，就有這等成績，等景氣熱起來之後，預估下一波的高點很有可能到達7,000點。

可以看到MSCI World指數隨著景氣起舞，而且是一波比一波高。

目前全球經濟仍然處於低迷，所以這時候正是布局全球型股票型基金的時機，有閒錢就可以定期定額投入，而且只要持有不賣，就等下波景氣回升，投資必定大有斬穫。

（作者是知名部落格「怪老子理財」創立者，熟諳股票、基金、房地產等各種理財工具，部落格文章常搭配各式圖表、深入淺出，人氣居高不下，並開設有怪老子學堂提供課程）

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