綠角／基金公司賺「軟錢」 投資人變提款機

券商退佣，投信笑納，完全不跟散戶分享…

【經濟日報╱文／綠角】

軟錢，譯自英文「Soft dollar」，是指基金公司從代為執行交易的券商方面取得的金錢或其他利益。

為什麼券商要提供這些好處給基金公司呢？因為基金付給券商的交易手續費高於一般的水準，券商再以提供額外服務或直接退佣的方式，回饋基金公司。

支付券商高手續費…why

譬如說，台股的交易手續費是0.1425%。一般散戶都可以很容易就找到打五折的券商，所以股票交易費用可以壓到萬分之七以下。基金是法人大戶，理當可以談到更低的價格。但基金有時候就付出0.14%或是0.1%的證券交易手續費給券商，這是很高的交易費用，但日後券商就以退佣或提供其它服務的方式，「回饋」給基金公司。

各位投資朋友假如想查詢各投信公司旗下基金的證券交易手續費，方法相當簡單。首先上網搜尋「投信投顧公會」，連到該公會網站。（或者直接在網路瀏覽器輸入以下網址http ://www.sitca.org.tw/）

然後點選左欄「產業現況分析」中的「境內基金」的「明細資料」，再選「基金資料匯總」中的「與券商交易情形」。就可以查到投信旗下各基金，在主要往來券商的手續費費率。

今年2月底，在報紙刊登的「投信基金退佣3億？投資人分不到」這則新聞中，便證實了在台股基金界中軟錢的存在。

我們再細看一下軟錢的安排。

付給券商的費用是誰出的？是基金出的，也就是基金投資人出的。

券商回饋給基金公司的好處是誰拿走了？是基金公司拿走。

所以，這種安排，等於是變相將手伸進基金投資人的口袋中撈錢，由投資人出錢，買好處給基金公司。

你覺得這樣合理嗎？

報導中的投信業者，在2011年期間，手續費率較高的落在千分之1.4。幾乎是沒有打折地在買賣股票。其它業者也大多落在千分之1.1到1.3之間。也就是說，基金這些法人大戶交易股票所需的費用，幾乎都比如你、我般的散戶還要高。

為什麼不爭取打折…怪

連我們一般散戶投資人買賣台股，都可以拿到五折，甚至二折、三折的費用優惠。看來各家投資信託業者發行的台股基金，明顯認為基金投資人不需要這些費用折扣，很大方的接受券商的高手續費，然後拿取券商的退佣。

看看投信投顧公會網站資料中，一支台股基金一年內動輒數百萬的股票交易費用。假如基金公司能與券商爭取更低的費率，將股票交易費率從千分之一降為萬分之五，那很容易就可以為基金省下百萬支出。

只要基金公司願意替投資人爭取更低的費率，所省下的錢，都會對基金績效有所幫助。

基金公司卻不願意這麼做，寧願付出較高的費率，然後拿取軟錢優惠。這種行為，是以投資人的利益為先，還是以基金公司自身的利益為先？

俗話說，瞭解一個人，不要看他說什麼，要看他做什麼。

你還認為基金是為了幫投資人賺錢、掌握投資趨勢才創立的？

看看它們做了什麼吧。

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