陸股走勢溫 成長股較具機會

中國經濟短期止穩，雖然地產數據低迷但是整體投資尚可接受，且市場流動性偏向寬鬆，至於IPO重啟，對於IPO的負面情緒應有不少已反應在股價當中，現在的態度應可以稍加正面，因IPO的發行規模和家數都較先前的預期為少，而且新股能帶來新的市場熱點，未來短期內，雖然指數的向上空間可能不大，但下檔的風險應該也有限。

根據歷史經驗，在大盤指數空間不大的背景裡，成長股往往有更好的上漲機會。在操作上，看好一些成長確定性極高的趨勢，如電動智慧汽車、智慧生活，以及符合推動資訊安全下的個股。另外，有關娛樂、教育、醫療服務和品牌消費品等亦可留意。

在5月份數據出籠後，市場多對第二季的經濟成長率預估有較偏向樂觀的情況，定向政策帶來穩增長的效果。在過去一段期間實施的國家開發銀行增加棚戶區改造貸款、人行兩度定向降準、人行要求銀行提高首套房貸款效率，以及財政部加快財政支出力道，加上國務院派出穩增長措施落實督導小組等，都對經濟情勢築底發揮良好作用。

政策動向上，大陸政府網在14日發佈的《國務院辦公廳關於加強城市地下管線建設管理的指導意見》中提出，在2015年底前，完成城市地下管線普查以及完成綜合規劃，並在2020年以前，完成城市地下老舊管網改造，這對於管線生產商、資訊管理系統服務商、以及管線維護服務商等將是一個新的發展機會。

受到暫停四個月的首次公開發行(IPO)再次啟動，以及大陸房地產市場繼續冷卻的消息，略微壓抑了陸股近期的反彈步伐。大陸國家統計局6/18公佈數據顯示，五月70個大中城市新建商品住宅，價格月比下滑的城市高達35個，且僅有15個城市上漲，上海和深圳房價也加入下跌的行列，反應房地產市場冷卻的速度急劇加快。

考量到地產行業規模龐大，且與很多上下游產業密切相關，房市降溫將給政府穩增長帶來較大壓力。不過，大陸政府穩增長態度堅決，總理李克強更表示，有信心達到今年的經濟增長目標7.5%，因此部份地產政策的放鬆，以及加快基建的腳步，來對沖經濟下滑的風險，應是未來可見的政策方向。