海外商品績效 本月失色

惠譽調降美債信評、企業財報不確定高懸，加上FOMC會議記錄偏鷹，引發8月以來股債市齊跌，連帶股票型、債券基金雙雙下跌。總計8月以來台灣金管會證期局核備近千檔境外基金平均下跌2.8%，其中，698檔股票型基金平均下跌3.8%，258檔債券型基金平均下跌0.35%。

富蘭克林證券投顧分析，美歐央行總裁重申將維持限制性利率水準，未來是否進一步升息端視經濟數據而定。面對高利率可能維持更長更久的投資環境，消息面牽動美債殖利率短線有再攀升風險，股市則將面臨景氣下行考驗，增添投資難度。

安聯投信則認為，美國升息接近尾聲，預期9月升息機率不高，殖利率仍相對具吸引力，利率債、信用債均看好。展望下半年，全球製造業庫存調整加上緊縮貨幣政策，全球製造業表現疲弱，但疫情舒緩，服務業將支撐就業市場與經濟表現，全球景氣軟著陸機率提高。

檢視8月以來股市表現，中國大陸經濟數據表現不佳，又面臨部分地產商爆雷，大中華基金下跌8.1%，表現居末，不過，資金仍持續布局印度，近月印度基金上漲0.1%。在產業型基金上，能源基金一枝獨秀，上漲1.5%；反觀，科技和黃金基金等利率敏感型類股，受美債降評與美國財政部擴大發債推升美債殖利率影響表現不佳，分別下跌6.8%、5.2%。

主要債券基金過去一個月在美債降評、中國大陸市場隱憂、美元和美債殖利率雙雙回升影響下，新興市場當地貨幣債券基金表現不佳，下跌1.7%，不過，伊斯蘭債異軍突起，近月上漲0.8%，另方面，美國和環球非投資級債基金也有不錯的表現，分別上漲0.7%、0.5%。

安聯投信表示，考量今明兩年經濟重回低成長，布局多元信用債，增加收益累積報酬外，也可降低單一券種波動； 經濟硬著陸風險降低，但向下趨勢未變，風險性債券可擇優布局。股市以體質佳的大型股及獲利穩定度相對高的產業為主。