高收益債券 常被誤認「低」波動

【聯合報╱記者周小仙／台北報導】

高收益債券在台灣大熱銷，再度引起主管機關關切。投信投顧公會理事長林弘立表示，投信業者早自3年前開始針對投資人做投資風險告知，銷售高收益債券時也會要求投資人簽署風險預告書。

近日金管會特別發函給投信業者，要求修改自律規範，要求所有投資人必需簽署風險預告書，並提醒注意利率反轉對高收益債券可能造成風險，且要求投信投顧公會轉知境內外各基金銷售機構，加強控管高收益債券基金的投資組合。

林弘立指出，投資高風險資產前需告知並簽屬風險預告書，並非新政策，只是以往僅特別針對退休人士，或是大筆投資高收益債券的投資人，才要落實風險預告的說明程序。

這次金管會則要求基金業者，未來只要銷售高收益債券基金，不論投資金額大小，都必需向投資人說明風險預告，並簽屬風險預告書。

林弘立說，基金業者近期會著手修改開戶的風險告知公文，更落實「適合的產品賣給適合的投資人」。

自2008年金融海嘯過後，全球陷入低利的大環境中，資金為了尋求更高的收益，才會大舉湧入收息高的高收益債市。

高收益債券常讓投資人誤以為是低波動的債券商品，但事實上，高收益債券與股市的連動相當高，當空頭來襲時，跌幅並不亞於股市，像近期受美國量化寬鬆可能縮減購債規模的消息影響，上周高收益債券等高風險債市資金皆出現淨流出，且債券價格下跌。

聯博投信指出，目前已告知投資人不應為了追求更高的收益，投入高投機性質的信用資產，應該藉由分散配置各個區域，並選提高信用評等。