國內投信基金 去年縮水1600億

【聯合報╱記者周小仙／台北報導】

歐債風暴橫掃全球，導致市場資金明顯縮水！根據投信投顧公會最新統計，去年12月國內投信基金總規模為1.73兆元，不僅較上月減少1.48％，全年度更大幅縮水1597億元，跌幅高達8.4％，國內投信總規模已連兩年下滑。

值得注意的是，在一般人觀念中，債券波動通常較股市小；但從去年全年表現來看，國內投信發行的股債基金，反而是股票基金減幅較小，不論國內或跨國股票基金的縮幅都在2成內。反觀國內一般債券與跨國一般債券的縮幅，反而高達-23.36％與-28.7％，僅有高收益債券規模去年逆勢大增49.79％，成為為唯一正成長的主要基金類型。

投信業者指出，去年的國內投信基金消長變化，不難看出防禦投資為市場主流的趨勢，特別在國際利空頻傳、觀望氣氛濃厚的影響下，除了股市市值下滑，資金流出股市亦是影響基金規模的因素之一。即使單就上月來看，國內投信發行的基金也是現淨贖回，總受益人數及定期定額人數比起11月下滑，反應國內投資人仍相當欠缺投資信心。

摩根投信協理邱可君表示，在歐債陰影揮之不去的影響下，兼具「利息收益」與「資本利得」雙重收益機會的高收益債，反成為資金加碼標的，亦使得去年JPMorgan美國高收益債指數上漲7％，也讓高收益債成為去年國內投信熱門募集標的。據統計，去年新募集高收益債基金高達12檔，成為推升高收益債基金規模大幅成長的主因之一。

富蘭克林全球債券組合基金經理人林大鈞建議，考量第一季歐元區國家面臨龐大債務到期，需再發債融通的不確定性，建議投資人可以政府債做防禦配置主軸；等到市場信心明顯恢復，或歐債局較為明朗時，再以公司債或新興債市賺取較高收益與匯兌收益的機會。