G7與金磚四國融資成本高漲 衝擊大

【經濟日報╱編譯余曉惠／彭博資訊三日電】

全球主要經濟體的政府2012年將有7.6兆美元的債務到期，而且其中多數國家正面臨融資成本攀高的情況。

根據彭博編纂的資料，包括七大工業國（G7）和「金磚四國」巴西、俄羅斯、印度和中國在內，主要經濟體今年到期的債務高於去年的7.4兆美元。日本和美國最多，各為3兆美元和2.8兆美元。

分析師預測，年底前這些國家當中至少有七個經濟體的十年期債券殖利率會上升。隨著全球經濟趨緩，投資人可能對這些債台高築的國家要求更高的殖利率作為補償。

Ignis資產管理公司經理人湯森說：「龐大的供應量或許是讓人擔心的地方。年初或許還不是問題，但年中可能會出現問題，因為那時全球經濟趨緩的衝擊最大。」

如果加入利息，今年主要經濟體共須償付逾8兆美元。過去一年歷經標準普爾（S&P）調降美國信用評等、歐元區17國中有15國的信評列入負向觀察，想尋找買主變得愈來愈競爭。

雖然全球多數債務人去年少有融資問題，但分析師認為今年情況可能改變。

義大利今年到期的債務約4,280億美元，在主要經濟體中高居第三，另有約700億美元的利息要付。

義國去年底標售公債未達高標，要在經濟陷入2001年來第四次衰退的情況下取得融資，挑戰性頗高。

據彭博調查，經濟學家以十年期公債殖利率為基準預測，今年G7國家的融資成本可能上漲多達39%。中國十年期公債殖利率可能沒什麼變動，印度從8.39%下滑到8.02%，巴西和俄羅斯未納入調查。

希臘、葡萄牙和愛爾蘭因融資成本高漲吃不消，被迫向歐盟和IMF求援，如今義大利十年期公債殖利率已超過三國求援的7%。

相較之下，美、日這兩大債務國似乎比較沒有尋找買主的問題。日本拜經常帳順差之賜，不用向外國投資人融通預算赤字；美國則有美元這個全球主要準備貨幣的優勢。