合庫巴黎全球投資等級債券基金將募集

【經濟日報╱孫震宇】

結合合作金庫銀行在地經驗及法國巴黎投資國際資源的合庫巴黎投信，繼去年推出的「台灣領航基金」與「新興亞洲藍海基金」受到市場青睞後，今年再度推出結合法國巴黎投資國際研究資源的全球投資等級債券基金，主要投資於全球投資等級公司債市場。

該檔基金受託管理機構為隸屬於法國巴黎投資的法國巴黎資產管理有限公司，基金委由旗下的全球信用團隊負責管理。

法國巴黎投資固定收益團隊在全球資產管理業中極具盛名，截至2011年12月底，管理資產共計1,834億歐元，而其中全球信用團隊，負責管理的資產類別橫跨所有信用等級、金融工具及管理風格，研究小組派駐於巴黎、紐約與阿姆斯特丹，隨時掌握全球市場脈動。

該團隊的全球策略分析師馬汀佛瑞森（Martin Fridson），是全球信用市場重量級的分析大師，早在2000年，馬汀就進入固定收益分析師名人堂，是一位深思熟慮及有個人見解的分析師，這使得該團隊特別專精於優異的選債能力與深入的信用風險分析。

百年管理經驗

掌握投資機會

2008年金融風暴以來，金融市場瞬息萬變，即使是投資債券型商品，也有可能因選債失當，而遭受損失，如何能隨時掌握轉眼而逝的投資機會，並透視背後存在的可能風險，考驗著所有資產管理業者的能力，法國巴黎投資擁有累積百年的市場管理經驗，這也是為何合庫巴黎投信選擇該團隊為此基金受託管理機構的主要原因。

合庫巴黎全球投資等級債券基金經理人蔡啟民表示，儘管2012年全球景氣稍露曙光，但義大利與西班牙公債殖利率飆升，使歐債風波再起，美國4月中公布的3月非農就業人口僅增加12萬人，增幅是自去年11月以來首次低於20萬人，顯示美國就業市場甦力道仍然疲弱，市場風險趨避心態濃厚，投資人對於防禦性較高資產的需求增強。

投資等級公司債

進場時點佳

另一方面，全球貨幣環境維持寬鬆，企業帳上現金充裕，財務體質依舊健全，投資等級公司債將是因應金融市場日趨波動下的優質選擇。紐約尼克隊加強防守後，獲勝機率大增，同樣的在資產配置世界中，儘管擁有積極成長的資產類別很重要，但要扛起守護得來不易的獲利報酬責任，就非保守型商品莫屬。

以美林全球公司債泛市場指數為例，至去年底為止，其規模高達7兆美元以上，不但沒有主權債曝險的問題，而且發行投資級公司債券的產業十分多元化，其中美國及歐洲大型企業占了八成以上，這些企業的營運也多以跨國佈局為主，因此抵擋景氣波動的防禦能力也較強。

投資等級公司債擁有波動度較低與信用評等較高的特色，蔡啟明建議投資人將其納入核心資產配置，可減少市場波動之衝擊。

蔡啟民表示，中國年底前的政權交替、全球通膨水準、歐債問題發展等，都是接下來投資人需留意的重點。

他強調，預期今年企業獲利情況將可望逐季提升，投資等級公司債除了提供相對於公債較為優渥的債息外，未來更有利差收斂的空間，這使得投資等級公司債成了當下較佳的資金去處，而目前市場震盪，是不錯的進場時點。

更多精彩內容，請見經濟日報每周六隨報發行之《基金周報》